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一分排列3计划:上期所答記者問:為什麼要推出不鏽鋼期貨?

本文由:许幻波 编辑 2019年09月18日 14:06 新车上市65 ℃

【杨丞琳李荣浩领证】

一是科學設置漲跌停板和保證金制度△◇♂。二是合理設置投機頭寸限倉制度⊿。三是根據市場發展情況△,擴大可交割資源⊿∵,合理布局交割倉庫♂♂。四是合理設置交割規則♂,嚴格控制交割品質量∵?,確保出入留痕可追溯◇♂◇,減少質量異議糾紛?。五是持續深入開展投資者教育工作⌒,保障不鏽鋼期貨健康穩定運行┊⌒。

問:各類市場參与者在進行不鏽鋼期貨交易時應注意哪些問題〇□?答:投資者應充分認識到參与期貨交易的風險▽,熟悉不鏽鋼期貨合約與相關業務規則∴⊿,理性參与期貨交易△。不鏽鋼產業鏈上下游企業要了解、熟悉和掌握包括交易、結算、交割等在內的期貨交易規則∟,在實踐中不斷提高利用期貨市場進行套期保值的水平◇∵〇。會員單位應充分了解和掌握期貨市場法律法規△□♂,做到合規運作、風險可控⊙⌒♀,幫助投資者充分利用不鏽鋼期貨套期保值、價格發現等功能△,服務實體經濟△⊙。

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問:為什麼要推出不鏽鋼期貨∴△?答:不鏽鋼是特鋼行業中最主要的鋼鐵品種□△∴,2018年我國不鏽鋼產量達到2671萬噸⊙∟♂,產銷量佔全球一半以上△?,同時已建成從上游鎳鐵、鉻鐵冶鍊到中游不鏽鋼生產和下游加工的完整產業鏈♀,國際競爭力較強┊⊙↑。2014年⌒⌒﹡,上期所正式啟動不鏽鋼期貨品種研發工作♂,積極穩妥推進上市工作▽,推出不鏽鋼期貨主要是基於以下兩點考慮:

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上期所將做好日常風險的監測監控及預研預判⊿?,及時採取有效措施化解風險隱患﹡,牢牢守住不發生系統性風險的底線♂┊。同時↑,借鑒我所現有鋼材期貨風險控制和產品管理的成功經驗▽⊙,切實履行一線自律監管職責♂,嚴厲打擊各類違法違規行為△,維護期貨市場的正常交易秩序﹡。

二是採用指定交割倉庫和廠庫交割并行的實物交割方式┊⊿♀。倉庫交割採用標準的出入庫流程管理∵⊿,入庫商品由倉單實施定置化管理△,以確保在庫商品的質量□♂。廠庫交割模式下∵☆,廠庫將確保出庫商品質量符合要求∴。作為倉庫交割制度的有益補充▽,廠庫交割對提高交割效率〇,優化交割機制∵,切實服務實體經濟⊙,都將起到積極作用?。

一是為我國不鏽鋼產業鏈提供高效的價格風險管理工具↑。近年來不鏽鋼價格波動較大♂,原料與成品價格平均每日年化波動率均超過10%⊙∵﹡,不鏽鋼生產企業和消費企業避險需求強烈?。不鏽鋼、螺紋鋼和熱軋卷板分屬於不同的鋼材細分市場〇♂,需求和成本構成差異大□△,價格相關性不高□。同時□,目前由於不鏽鋼生產工藝改變以及電解鎳體現動力電池溢價♂,電解鎳價格與不鏽鋼價格相關性降低〇⊿∵,因此企業無法使用現有的鋼材期貨和鎳期貨進行有效的套期保值◇↑﹡,迫切需要不鏽鋼期貨來管理價格風險♂π∟。

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問:請簡要介紹不鏽鋼期貨的設計思路⌒?答:結合不鏽鋼兼具黑色金屬和有色金屬的特點﹡,其期貨規則設計既借鑒了有色金屬期貨和鋼材期貨的成功經驗┊,又考慮了品種特性和國內外市場實際情況▽π。

不鏽鋼期貨合約及其相關業務規則上有以下兩點值得關注:一是制定了不鏽鋼期貨交割品質量技術要求?⌒。國標與日標對不鏽鋼冷軋卷板的表面質量僅有模糊的定性描述△◇π,缺乏定量標準♂⌒□。且目前現貨市場表面質量異議通常由鋼廠質檢科根據企業內部標準檢驗處理∵⌒♀,缺乏公開的行業規範┊﹡。上期所結合各企業內部標準△☆□,制定了統一、可量化的表面質量技術要求∴﹡♂。此外﹡⊿♀,在不鏽鋼質量異議環節引入了第三方質檢機構♀〇?,有助於公正、公平地解決表面質量異議⌒□∟。

304不鏽鋼冷軋卷板是300系中的代表鋼種∵△,具有良好的耐蝕性、耐熱性π,低溫強度和機械特性△⊙♂,廣泛應用於家庭用品、汽車配件、醫療器具、建材等領域◇,已成為不鏽鋼產業最具代表性的品種∟,既符合不鏽鋼產業未來發展趨勢?﹡△,也反映我國消費升級、產業升級的需求變化方向?♂〇,符合作為期貨標的物的各項要求?。因此選擇304不鏽鋼冷軋卷板作為不鏽鋼期貨的標的物♀↑♀。

首先在漲跌停板制度、保證金制度、限倉制度等各個環節兼顧市場發展與風險防範⌒△⊿,制定了有針對性的風險控制措施♂。同時也考慮了不鏽鋼貼近下游的特點﹡∟,結合現貨市場貿易習慣和企業的實際情況∵,制定了交割品的包裝要求和可量化的表面質量技術要求♂⊿⌒。

問:不鏽鋼期貨合約標的物為什麼要選擇304不鏽鋼冷軋卷板∴﹡☆?答:不鏽鋼按化學成分可分為鉻系不鏽鋼、鉻鎳系不鏽鋼和鉻錳系不鏽鋼┊△〇,分別對應於400、300和200系列△∵。其中300系綜合性能最好⊿﹡♀,使用範圍最廣▽⊿,在不鏽鋼中的產量佔比也最大☆↑?。

問:上期所如何做好風險防範▽▽,確保不鏽鋼期貨平穩運行♀∟?答:上期所始終把服務實體經濟∟,作為一切工作的出發點和落腳點♂,對不鏽鋼期貨深入開展了市場調研和研究論證∴♂∟,制定了有針對性的交易、結算、交割和風險控制措施♂,以推動不鏽鋼期貨平穩上市和穩健運行┊∟♀。

二是為我國不鏽鋼市場提供有效的價格參照系⌒♀。由於國內不鏽鋼現貨價格形成機制不夠透明∴∴,信息不對稱程度較高∴,現貨價格易受到短期市場供求關係衝擊☆,給下游企業生產經營造成一定困擾∵。推出不鏽鋼期貨▽,形成一個「公平、公正、公開」的期貨市場△┊,將完善不鏽鋼的定價機制∟↑□,用高效的信息傳遞功能和廣泛的影響力∴◇,降低信息不對稱程度∵〇,彌補現貨市場價格信息傳遞的滯后性和不完全性⊿,推動建立公正客觀的市場化價格形成機制∟。

問:不鏽鋼期貨在合約及相關業務規則上有哪些值得關注的地方◇⊙?答:在上期所現有業務規則框架下☆⌒,上市不鏽鋼期貨主要調整以下幾個方面:一是新上市合約及附件;二是《交割細則》中新增一章♂∴☆,為不鏽鋼的交割◇,涉及交割品管理、標準倉單有效期等;三是制定《指定不鏽鋼廠庫交割辦法》⌒☆∟,規定不鏽鋼廠庫標準倉單的生成、流轉、註銷等;四是在《風險控制管理辦法》中增加不鏽鋼期貨的風險控制參數;五是在《結算細則》《標準倉單管理辦法》《套期保值交易管理辦法》《套利交易管理辦法》中增加不鏽鋼交割結算價、不鏽鋼廠庫倉單、套期保值交易、套利交易的相關內容⊿。

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新浪財經訊  9月18日∴▽,上海期貨交易所(下稱上期所)發佈了不鏽鋼期貨合約及相關規則♀♂,相關負責人就不鏽鋼期貨合約、交易等相關問題接受了媒體採訪﹡。

不鏽鋼期貨市場建設是一個長期的過程∵↑,上期所希望並歡迎廣大投資者能積极參与不鏽鋼期貨交易π∟,上期所也將為交易者提供便捷、高效的服務∟□。

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