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                                                        特稿:產業基金躁動 活生生的人生百態

                                                        本文由:王陶然 编辑 2019年07月07日 10:22 金融信息47687 ℃

                                                        【任正非谈鸿蒙系统】

                                                        且架不住銀盤資本並不那麼專業?♂?。當然⊿?⌒,另外一方面⌒♀♂,上市公司的自我學習進化能力很強?。於是﹡,短時間內﹡⊙∴,上市公司就從剛開始的懵懂到後來的了解♂,再進入了恍然大悟的狀態▽∴。「你小子⌒,敢騙我♂▽?」「我在行業幹了幾十年△﹡↑,你懂得的都是從我網上發言上抄下來的♂,你就敢在關公面前耍大刀⊙◇?」很快♀,銀盤資本就遇到了外包投資團隊與內部協調的常見問題☆。

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                                                        「反正也不是我自己的事情∵,何必多此一舉┊▽。」保安心想∟。於是⊙∵,就是這麼個信息差∵☆,雙方就接觸上了⊙┊。接下來該怎麼辦呢□〇??雙方如何交流呢♀?π?GP不愧是GP?,妥妥的學霸﹡,智商過人♂♂。那就是變客場為主場?♀↑。在交流會上◇﹡?,我們且看這家GP在現場提問環節的時候侃侃而談⊿△,似乎這是他的主場?◇。他的提問是這麼開始的:「行業趨勢+過往行業案例+自己基金的行業資源」∴⊿△,於是∵☆,就這樣15分鐘過去了⌒?,全場非常安靜↑,上市公司也非常地不耐煩但是不好打斷?。

                                                        本文首發於微信公眾號:GPLP┊⌒◇。文章內容屬作者個人觀點♂,不代表和訊網立場∴◇。投資者據此操作?△,風險請自擔▽▽。

                                                        如何捕獲這個獵物呢◇♀⊿?自然⊿π◇,GP有系列組合拳⌒∵∟。簡單而言〇,那就是培訓先上▽☆,諮詢跟進□♀↑,投行加速⊿⊙♂,投資最終實現☆。「重賞之下?∴◇,必有勇夫」GP的執行力是不用說的⊿♀,一聲令下☆,公司的全部人馬開始騷動起來♂⊿☆,開干☆☆π!哦耶哦耶?﹡。只是☆∟☆,最後一刻☆∟☆,問題出現了∟☆,怎麼樣和上市公司建立聯繫呢⊙?於是☆,團隊當中有個聰明的人出了這樣一個主意♂,那就是通過投資者交流會混進去π。老大一聽☆▽◇,靠譜△☆,就這麼辦了∟。於是∵∴,GP團隊人員看到上市公司投資者交流會的信息后就會自動上門坐在底下♂〇?,等到交流時候就上前發名片⊙。

                                                        被投企業被這樣的自信折服☆,腰躬地跟蝦米一樣給他敬酒┊♂﹡。然而▽,365天之後?,上市公司老闆找到被投企業▽▽,「兄弟▽⊙☆,慢慢來△π♂,別著急△,你要自力更生♂?△。」其實♀?,他們也沒錢了☆□。

                                                        一個「培訓+諮詢+投行(FA)+投資」模式∵▽,似乎很完美?◇▽,於是就這麼幹起來了♀。━━━━━━在產業基金的大潮當中∴,N多上市公司在融資了一大筆錢之後⊿⊙〇,按捺不住花錢的慾望⊙,都想在產業基金躍躍一試⌒﹡▽。

                                                        而且↑∵↑,他們還能夠解決非常多不信任、信息不對稱的問題∟∟,但是偽裝成投資人的角色做FA♂♂∵,是不能夠解決問題的⌒。反而讓人覺得行事透露出許多不理解的地方♂♂┊。

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                                                        不過↑,伴隨着情況的惡化☆☆△,很快⊙,他們又開始了第四個階段☆↑。在這個階段♂,上市公司四處兜售所投企業打折出售π┊。投資團隊整天安撫被投企業⊙♂〇,保證給予援助、賦能被投企業∟,轉頭又去尋找出售機會△,焦頭爛額♂↑。

                                                        懵懂的企業被手上的現金燙的發熱☆,不知所措☆,猶如一個暴發戶一時拿到了巨款之後不知道怎麼花一樣⌒↑,世間還有如此好事情┊⌒∵?

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                                                        或許產業公司紛紛自己設立投資公司△,從一些示範性很強的公司里流出了相當一批懂產業+懂投資的複合型人才↑π,他們很快四散開真正的產業資本才是真正的產業資本∴♂。

                                                        當然♀?♂,我們不能否認π♂,FA與投資的距離就是一步之遙π⊙,很多FA入行的目的是做投資的∟♂,做投資的目的就是為了賺錢┊。

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                                                        「裝逼從來都是被雷P的」∵▽。上市公司如今也體味到了其中的酸甜苦辣◇﹡。這家公司是產業第一次接觸到資本后的悸動∴♂,深受其害▽∴?。自己IPO成功后☆⌒,感覺自己可以「賦能」給其他企業⌒▽,然而∴⊙,折騰一圈下來才發現是一地雞毛☆。最經典的是這個場景:某一天∟⊙,上市公司老闆拍着被投企業老闆說「上市無非是把書都翻一遍?﹡◇,不懂就翻第二遍▽⊙。我們聯合起來賦能給你☆,你也可以的⌒﹡!」

                                                        他順手點開了股東信息♂↑。該美元基金的投資經理心裏一驚∵,臉上稍微變了一下臉色⊿,然後就立刻正常了♂◇┊,老油條必然是老油條∵☆▽,立刻回復說∟?,「不是我們這個主體投了⊙π,是另外一個主體△△?。」

                                                        「我看公司拿50萬↑,找2個專業的人⊿∟☆,能夠做的很好?∟,銀盤資本根本不靠譜啊◇◇,也不解決問題┊◇!」上市公司老闆終於想明白了↑♀☆。

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                                                        套路果然深啊∴⊙◇,真深♂!GPLP君穿插一句:GPLP君並沒有鄙視FA的意思┊△↑,專業的FA是極為讓人敬佩的﹡π?,作用也很明顯?☆⊙,比如∟π,真正的FA是能夠了解產業、了解企業、了解資金要什麼的人∟☆。所以很多FA之前都是非常優秀的投資人∵↑⊙,無意之間變成FA的⊿↑。

                                                        最後⊿□,此GP來了一句「貴公司有考慮上市公司+PE模式成立基金么△▽?」上市公司負責人很有涵養回答:「我們會回去給管理層反饋的﹡♂┊。」通常而言⊙△▽,作為剛上市的小白鼠↑♂〇,初入資本市場猶如劉姥姥進了大觀園⊙〇,門都摸不清楚⊙⊙〇,人也不認識幾個⊿,更對各類資本神仙來頭不甚明了⊿,因此勢必小心翼翼♂♂∴,深怕得罪了哪路神仙自己吃不了兜着走♀﹡。

                                                        他皺皺眉頭問保安:「你好⊙▽∴,你看看這是怎麼回事┊⊿?」新上市的公司對投資者交流會有一種莫名其妙的興奮感△∟▽,保安也沒見過這麼多人△,於是面無表情的擺擺手說:進去吧?⊿。

                                                        不過♂〇,這些人多半是這些上市公司的老闆⌒〇。如果說上市公司是金主爸爸∵〇,項目公司是兒子的話∟♀,那麼顯然♀♀∟,FA就是媒婆▽,這個從古以來就有的職業△∟。FA的專業名稱為財務顧問⊿?,俗稱「拉皮條的」☆⌒,其業務模式可謂是「靠一張嘴一本萬利」♂□↑,可謂是「空頭套白狼」的典型┊﹡♂。

                                                        於是∟﹡,他們就很容易被各種概念誘惑⌒。一個「培訓+諮詢+投行(FA)+投資」模式△⊿,似乎很完美♀,於是就這麼幹起來了∟?。依靠這種「中國式接地氣」的做法∟┊⊙,該GP成功與兩家上市公司發起了基金π⊿,還撮合了一家企業併購新三板同行業∟。

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                                                        於是﹡,早就就餓狼般的GP拚命的撲了上去♂♂▽。要知道◇♂∴,自從2018年下半年開始♀⌒♂,他們早就彈盡糧絕♀△⌒,募資艱難⊿↑♂,看到了眼前的肥肉∟,焉有不吃的道理♀♂∟?

                                                        ……未來┊,這些基金的走勢如何呢♀?GPLP犀牛財經曾經如數暢想↑﹡,然而見了無數產業基金之後?,GPLP犀牛財經也就淡然了∟∴∵,但願結局一片美好◇□〇,只是♀,這隻是幻想∟,真實的產業基金並不是看起來那麼好〇♂。

                                                        甚至後來還陸續介紹了一些項目說願意聯合盡調、聯合投資□。董秘架不住其熱情相邀△,於是安排時間在項目現場呆了半天☆⌒□。美元基金投資事後發微信說:「你們對這個項目感興趣么﹡▽□?」董秘:「對不起┊,如果你們有做盡調報告可以分享給我們﹡﹡,我們以你們的報告為參考依據⊿。」美元基金投資經理:「你們走後⌒⌒,盡調就停掉了↑。」

                                                        於是﹡♂,圍繞着花錢▽☆♂,上市公司、消金窟(被投企業)和運作人(基金公司)⌒▽。對應衍生出了紛繁複雜的服務行業(FA、諮詢顧問、營銷師)等等△,構成了一幅活生生的人間百態▽。

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                                                        每一個產業都有自己的特性▽⊿☆,產業資本的誕生、發展、蓬勃都是美麗的故事∟?,只是┊□,故事的另外一面並沒有那麼美妙⌒,期待每個公司都能夠更加理性投資♂◇∴,用投資做大主業△▽◇,而不是危害主業▽┊π。

                                                        於是⊿π□,在這個市場上π,有的人高聲說:我是專業拉皮條的┊π!也有人回應說:我是專業投資的〇↑,但是呢▽π∴,拉拉皮條▽☆△!甚至還有人說:我絕對是搞投資的π⊙∟,但是乾的都是拉皮條的事☆□⊙。確實♂ππ,產業里的人不知為何對FA有一些過度敏感▽,導致FA有時候也過度敏感了∟∴﹡,往往不得不把自己包裝一下再和你對接?。

                                                        對方暴跳如雷:「我們不是FA▽↑!我們不是FA♀△!」然而♂,其實▽∵,他們就是FA⊙。甚至某些美元基金的投資經理也會如此△♀∵。董秘問到了項目的時候♂∟,剛開始肅然起敬⌒♂,然後職業性的又追了一句:「您們是哪個主體投資的♂∴,我怎麼沒查到♂?」

                                                        這麼好的生意▽☆π,又不用下本金⊙☆∴,當然誰都願意做⌒♀◇,因此♂□π,在中國的市場上最不缺的就是FA▽☆⊿,而且可謂是大量的FA混雜其中△。

                                                        合作了1年後♀∵,銀盤資本沒有再促成過項目〇,而與兩個上市公司發起設立的基金業無疾而終□?⊙,沒有實質性進展☆▽♂,漸漸湮滅了▽♂。

                                                        上市公司老闆缺乏的是能夠系統幫助他找到項目的人♂,而並不是缺啥項目啊⌒。而招聘這個人才能花多少錢∵♀?年薪一百萬△〇?那麼他們為啥要拿出幾百萬甚至幾千萬組啥什麼產業基金▽,然後雇傭一批人來指手畫腳呢◇♀?

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                                                        傳言〇□☆,2018年的時候☆〇♂,一線知名基金都當過FA▽⊿⌒,對他們的被投企業提供類似融資服務♀,當然還要收費∟〇,這讓創業者着實迷糊了⊿,這到底是股東∵□,FA?,還是投資人☆⊿⌒?

                                                        或許大家會問他們怎麼會進得去﹡?「世上無難事┊△,只怕有心人▽⊿?。」首先﹡?,很多時候交流會報名都是虛的⊿☆?,根本不會核驗信息┊⌒,提着包就進來了〇。關於這個拎包就進的故事⊿,GPLP君早有耳聞⌒?,佩服地五體投地♀。比如⌒,曾經有這麼一個GP♂。該GP走到會場門口♂⌒,保安要求微信簽到♂⌒π,於是↑▽,該此君鎮定自若打開微信☆♂∴,連試幾次□﹡△,當然是「查無此人」π〇。

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                                                        至於項目資源⊙∴◇,哪個老闆不是一呼百應◇,更何況上市公司▽,他們每天都有應付不過來的項目資源:看到A官員♂,A會介紹〇⊿。看到B領導☆∵↑,B 也來問問◇□□。還有千方百計要到微信毛遂自薦的↑?□,好不熱鬧♂┊。

                                                        當然▽△,這也算業內首創⌒♀◇,告訴大家我有錢π⌒,來找我吧♂!過了半年□□∟,激情退卻之後◇♀,他們開始了冷靜思考﹡⊿,要防範風險﹡♂﹡。於是△,開始進入第二個階段:四處找資金方一起聯合投資◇∟π,每天迎來送往♂↑π。他們告訴資金方┊?,我們願意在項目成熟后裝入上市公司☆♂♂,你們的投資肯定是不會虧的♂!接下來↑,當資金開始日趨緊張的時候?,他們也開始了苦日子的第三個階段﹡⊙。在這個階段﹡,每個員工背着融資指標四處找錢∵?,財務總監在辦公室內緊急學習IRR和NPV之間的區別□﹡△,最後投資業務停頓↑。投資的企業開始巨額虧損♀┊♀,不停要求資金注入⊿,甚至本體運營都受到影響┊?,迫不得已不停質押融資┊,借舊換新⌒▽♂。

                                                        比如⊿,在一些微信群當中♂,有一些人往往加微信通過之後如此自我介紹?,「我們是XXX美元基金⊿⊿∵,投Pre-IPO多一些♂♀﹡,去年投了1.5億美金新美大☆∵?,也投了寧德時代、閱文集團、小米等〇∟∴。另外也做了一些後期的投行FA△┊。」

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                                                        董秘:「那就不是你們投的了〇?」美元基金的投資經理:當然是我們投資的了♂☆♀。於是〇♂△,接下來∵〇,大部分的時間里?☆↑,該美元基金的投資經理就會隔三差五發一些行業項目☆,問董秘是否感興趣♂⌒。

                                                        董秘:「你們也要投資↑,為什麼我們走了就停掉盡調了呢∴┊♂?」……顯然〇♂,他這是FA動作⌒┊,幫企業融資是真﹡∴,聯合投資是假∟♀,只不過以聯合投資的名義把各個資金方引薦過來是◇☆△。

                                                        繁榮總是一瞬間的事情┊⌒,猶如「曇花一現」?♂∴,市場轉瞬即逝﹡,由繁榮轉向了另外一個方向┊。爸爸有一天也突然發現?△,公司居然沒錢了┊。這該怎麼辦呢♂?沒辦法♀,那種不把錢當錢好日子過完了之後▽,接下來他們也要精打細算﹡,勒緊褲腰帶過日子了∴△。於是⊙,爸爸開始自己親自動手⌒,操盤投資業務▽。只是〇┊∴,投資從來沒有一帆風順的事情▽♀。比如〇♂☆,在A股市場就有這樣一家上市公司□,上市后大肆擴張——一段時間內┊⊙π,他們見到項目就投?π♀,在自家的微信號上留下聯繫方式♂⌒⌒,導致投資經理每天都要接40多個項目電話↑。也算業內首創∵∟,告訴大家我有錢□,來找我的∵∴☆。

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                                                        這是一個真實的場景♀﹡⊿。有一次?△♂,GPLP君在現場親眼看到這樣一個故事:某上市公司董秘在綜合判斷對方表達的信息之後⊿∟,問:「你們是FA么∴↑?為什麼不讓我們直接接觸項目方♂。」

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                                                        當然﹡↑,在募資難的當下▽π⌒,早有缺錢至極的GP蠢蠢欲動□⌒,想着怎麼幫助創始人花這筆錢π,當然﹡∴♂,還有更多的人想抱住大腿┊♂,希望錢花到自己身上♀。

                                                        GPLP君姑且稱該基金為銀盤資本(化名♀♀⌒,純屬虛構∵,請勿對號入座)只是⊙┊,很快┊,銀盤資本遇到了重大挫折△。曾經⊿┊△,銀盤資本說「派遣專業團隊入駐上市公司﹡,為其制定資本戰略、開展行業調研和分析、尋找優質投資併購項目∟,並開展盡調、談判和投資併購協議落地、投后管理等工作⊿。」

                                                        ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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